ينظر المستثمرون العالميون إلى مجموعة Evergrande Group أو Evergrande Real Estate Group ، ثاني أكبر مطور عقاري في الصين من حيث المبيعات. تراجعت أسهم Evergrande Group يوم الاثنين إلى أدنى مستوياتها في 11 عامًا والعديد من المحللين والاقتصاديين قلقون بشأن عدوى ائتمانية محتملة. أثرت مشاكل الائتمان مع صناعة العقارات في الصين على الأسواق العالمية إلى حد كبير حيث تراجعت الأسهم الأوروبية والأمريكية خلال الليل في آسيا.

يمكن أن تؤدي صدمات مخاطر الطرف المقابل والسيولة من مجموعة Evergrande إلى حدوث عدوى ائتمانية على المستوى العالمي

استيقظ الكثير من الناس على أخبار خسارة مجموعة Evergrande الصينية لقدرًا كبيرًا من قيمتها السوقية مع هبوط أسهم الشركة إلى أدنى مستوى لها في 11 عامًا. في حين أن خسائر Evergrande لا يمكن أن تقضي على الاقتصاد وحده ، إلا أنها قد تسبب تأثير الدومينو مثل انهيار Lehman Brothers الذي حدث خلال الأزمة المالية 2007-2010. يسمى تأثير الدومينو “عدوى الائتمان” وظهور علامات على حدوث ذلك بالفعل.

يشعر عمالقة العقارات العملاقون الآخرون في هونغ كونغ والصين بضخامة خسائر Evergrande Group وإمكانية تعثر الشركة عن السداد. شهدت شركة Henderson Land Development في هونج كونج عمليات بيع كبيرة وشهدت شركة Ping An Insurance Group Co أيضًا تهاويًا في الأسهم. انخفض مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا في قيمة صباح يوم الإثنين حيث هزت الأخبار الأسواق. يعتقد المحللون والاقتصاديون أن الدين من Evergrande يمكن أن ينتقل إلى المقرضين الآخرين وأسواق السندات في المستقبل القريب.

تكمن مشكلة Evergrande وفقاعة العقارات الصينية في أن جميع “الحلول” الكينزية وعمليات ضخ السيولة وعمليات الإنقاذ قد حدثت بالفعل.

إنها ليست قضية سيولة بل ملاءة.

– دانيال لاكال (dlacalle_IA) 20 سبتمبر 2021

تحدث عدوى الائتمان بشكل أساسي عندما تحدث صدمات مخاطر وسيولة الطرف المقابل في السوق وتتسبب في قيام الدائنين بتقليل مراكزهم والانتقال إلى أماكن أكثر أمانًا. أوضح تايلر دوردن ، كاتب العمود في Zero Hedge ، أن السوق تتوقع أن تتخلف مجموعة Evergrande الصينية عن سداد عدد من المدفوعات مما سيؤدي إلى إحداث تأثير دومينو كبير في الأسواق العالمية.

مجموعة سينك القابضة (2103HK)

العدوى: انخفضت أسعار شركة التطوير العقاري الصينية الأخرى بما يزيد عن 90٪ هذا الصباح. # ايفرغراند pic.twitter.com/g8CorYBDSE

– تي أومهوني (TurboCBDC) 20 سبتمبر 2021

كتب دوردن يوم الإثنين: “بالحديث عن تخلف إيفرجراند الوشيك عن السداد”. “لقد أشرنا سابقًا إلى أنه بينما من المقرر أن تدفع الشركة 83.5 مليون دولار فائدة في 23 سبتمبر لسنداتها الخارجية في مارس 2022 ، وبعد ذلك لديها دفعة فائدة أخرى بقيمة 47.5 مليون دولار مستحقة في 29 سبتمبر لشهر مارس 2024 ، قد يأتي يوم الحساب. في أقرب وقت يوم الثلاثاء: هذا لأنه من المقرر أن يدفع Evergrande فائدة على القروض المصرفية يوم الاثنين ، مع فترة سماح ليوم واحد “، أضاف المؤلف. يستمر نقد Durden للملاءة Evergrande:

بمعنى آخر ، إذا فشلت في ترتيب تمديد ، فقد يكون في حالة تقصير تقني في أقرب وقت يوم الثلاثاء (للحصول على تحليل أكثر تفصيلاً للخطوات التالية ، يرجى الاطلاع على هذا كيف تنتشر العدوى من افتراضي Evergrande إلى بقية العالم. ) تنبيه المفسد: التخلف عن السداد قادم لأن السلطات الصينية طلبت بالفعل من كبار المقرضين ألا يتوقعوا السداد.

حتى الآن ، أبلغت بلومبرج ودوردن Zerohedge عن ثماني شركات على الأقل من الدرجة الاستثمارية التي سحبت عروض السندات الخاصة بها بسبب أزمة Evergrande. علاوة على ذلك ، توقع دوردن وكثيرون آخرون تعثر إيفرجراند كشخص واحد منذ أشهر غرد: “تحديث تدفق Evergrande Bond. إذا كنت تتساءل لماذا يجب أن تهتم … ستتعلم قريبًا “في 20 تموز (يوليو) 2021.

نداء جانيت يلين لرفع سقف الديون قبل احتمال التخلف عن السداد في أكتوبر

في غضون ذلك ، أظهرت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين أنها قلقة بشأن التخلف عن السداد. يوم الأحد ، طلبت يلين من المشرعين في الكونجرس رفع سقف الديون الفيدرالية وقالت إنه إذا تخلفت الولايات المتحدة عن سداد الديون ، فقد يكون ذلك كارثيًا من خلال مضاعفة آثار جائحة Covid-19.

وشددت يلين على “أننا سنخرج من هذه الأزمة أمة أضعف بشكل دائم”. بينما يتم توقع التخلف عن السداد الوشيك لـ Evergrande ، قالت يلين إن الولايات المتحدة قد تتخلف عن السداد بحلول أكتوبر. في ذلك الوقت ، ستكون وزارة الخزانة قد استنفدت جميع الاحتياطيات النقدية الموجودة لديها وستكون مقيدة بسقف الديون ، حسبما قال وزير الخزانة.

يمكننا الاقتراض بسعر أرخص من أي بلد آخر تقريبًا ، وسيؤدي التخلف عن السداد إلى تعريض هذا الوضع المالي الذي يحسد عليه للخطر. وأوضحت يلين أن ذلك سيجعل أمريكا مكانًا أكثر تكلفة للعيش فيه ، حيث إن تكلفة الاقتراض المرتفعة ستقع على عاتق المستهلكين. “مدفوعات الرهن العقاري وقروض السيارات وفواتير بطاقات الائتمان – كل ما يتم شراؤه بالائتمان سيكون أكثر تكلفة بعد التخلف عن السداد.”

عزيزي تضمين التغريدة هل يمكننا تخطي الدراما والذهاب إلى الجزء حيث تبدأ في شراء صناديق الاستثمار المتداولة والأسهم؟

يعلم الجميع أنه قادم

– zerohedge (zerohedge) 20 سبتمبر 2021

يوم الإثنين ، انخفضت الأسهم الأمريكية مثل داو جونز وناسداك وبورصة نيويورك وغيرها بشكل كبير من حيث القيمة خلال جلسات التداول الصباحية واستمرت في الانخفاض مع استمرار اليوم. تراجعت أسواق الذهب إلى أدنى مستوياتها في ستة أشهر ، وخسر اقتصاد العملة المشفرة أكثر من 250 مليار دولار في غضون 24 ساعة.