هل لدى البنوك المركزية سبب مبرر للخوف من عملة بيتكوين والعملات الرقمية عموماً ؟

على مدى السنوات القليلة الماضية ، أصبح عامة الناس (أو المستثمرين في حد ذاتها) أكثر دراية بفكرة العملات المشفرة. يتم التخلص ببطء من وصمة العار المالية المحيطة ببيتكوين وإيثريوم ، لكن البنوك المركزية والعديد من الاقتصاديين يواصلون دعم وجهات نظرهم ضد فكرة الأصول الرقمية.

ومع ذلك ، قد تكون هذه المؤسسات المركزية قلقة بشأن شيء يتجاوز الاستثمارات في الوقت الحالي ، حيث قد يتحول التركيز بشكل أكبر نحو طبيعة العملات الرقمية المميزة.

التشفير: ماذا يعني ذلك الآن؟

وفقًا لتقرير الاستقرار المالي العالمي الأخير الصادر عن صندوق النقد الدولي ، تم ذكر العملات المستقرة أكثر من 100 مرة ، في حين اقتصرت Bitcoin و Ethereum على 31 و 7 إشارة.

من التقرير ، كان هناك شيء واحد واضح ، وهو أن البنوك المركزية لم تكن قلقة بشأن قيام المستثمرين بجني أموال إضافية من Bitcoin أو تلقي عوائد بنسبة 1000 ٪ APY على زراعة الغلة. كانوا أكثر قلقًا بشأن فكرة “التشفير”.

الآن ، التشفير هو ما يتوقعه ساتوشي ناكاموتو من البيتكوين. يمكن تعريفها على أنها فكرة الأشخاص الذين يفضلون العملات المشفرة كوسيلة للمعاملات بدلاً من العملات الورقية المحلية. الآن ، تم استخدام Bitcoin أو Ethereum باعتباره وزارة التربية والتعليم قد انخفض ترتيب التحديد بمرور الوقت ، لكن العملات المستقرة كانت مناقشة مختلفة. هذه الأصول مرتبطة بالدولار الأمريكي ويمكنها نظريًا استبدال العملات الورقية.

الآن ، من المحتمل أن صندوق النقد الدولي لا يحب هذه الفكرة لأنه يحول سرد التمويل إلى وسيط لامركزي (على الرغم من أن معظم العملات المستقرة تخضع لسيطرة كيان مركزي). إنه يأخذ السلطة من المؤسسات القديمة وسيكون من الصعب فرض قيود تعسفية على الأشخاص وما يمكنهم فعله بأموالهم.

لعب دور محامي الشيطان: هل البنوك المركزية على حق؟

الآن ، العملات المستقرة هي بالضبط الأصول الأكثر سيولة في صناعة الأصول الرقمية والمخاطر المرتبطة بها مشروعة. واجهت الأصول مثل Tether و USDC مشكلات قانونية في الماضي. يتم دعم هذه الأصول في بعض الأحيان من خلال شكل من أشكال الديون قصيرة الأجل ، مما يؤكد الطبيعة المطولة لعدم السيولة خلال الأسواق الصارمة.

في حين أن هذه العملات المستقرة تعد بالعمل كممتلكات مستقرة تمامًا ، فمن المهم ملاحظة أن المنتجات المالية غير المدعومة يمكن أن تؤدي إلى انهيار الاقتصاد الكلي إذا كان هناك نقص في الشفافية.

على سبيل المثال ، اقترحت شركة Circle ، الشركة الأم لـ USDC ، أن USDC مدعوم بنسبة 1: 1 بحيازات نقدية ، لكنها كشفت مؤخرًا في يوليو أن 40 ٪ من المعروض منها محتفظ به بالفعل في سندات الخزانة الأمريكية ، وشهادات الإيداع ، والأوراق التجارية ، وسندات الشركات ، و الديون البلدية.

تم توثيق إخفاق Tether و Bitfinex مع المدعي العام في نيويورك جيدًا ، وقد تعرضت الشركة للتحسينات الدقيقة والشفافية. ومن ثم ، فإن محافظي البنوك المركزية ليسوا مخطئين تمامًا في التشكك في الأصول المستقرة.

ومع ذلك ، ألا تقوم Bitcoin بتشغيل Bitcoin الخاص بها؟

في تقرير حديث عن المقاييس البيئية ، تم اقتراح أنه فيما يتعلق بالأصول الرقمية الأخرى ، فقد تحركت Bitcoin بالفعل في التقدم ، فيما يتعلق بفكرة “Bitcoinization”. يوضح الرسم البياني أعلاه حقيقة أن المعروض النقدي M1 للعديد من البلدان هو بالفعل وراء القيمة السوقية للبيتكوين ، وعلى عكس العملات المستقرة ، تتكون عملة البيتكوين من سرد لامركزي قوي.

قد لا تزال وظائف وزارة التربية والتعليم بحاجة إلى الكثير من العمل ولكن من وجهة نظر مالية ، إذا كانت الأسواق اللامركزية هي المستقبل ، فإن مصداقية Bitcoin ستنمو فقط في بيئة الاقتصاد الكلي الأكبر.