هل تعتبر عملة البيتكوين مخزن للقيمة اكثر من كونها رهانًا غير متماثل؟

قال المستثمر الأسطوري بنيامين جراهام: “جوهر إدارة الاستثمار هو إدارة المخاطر ، وليس إدارة العوائد”. في الواقع ، كان انهيار 2018 الذي أعقب الاتجاه الصعودي التاريخي وانخفاض الأسعار المصاحب بمثابة تذكير بأن استراتيجية حماية استثمارات العملات المشفرة من السقوط أمر ضروري. دفع الانهيار التجار إلى إعادة النظر في بعض الافتراضات الرئيسية التي تكمن في صميم محفظتهم المشفرة: فكرة أن أسواق العملات المشفرة تتسم بالكفاءة ولديها سيولة كافية ؛ الاعتقاد بأن الاستثمار في Bitcoin يمكن أن يوفر مأوى في الأزمة ؛ وحتى فكرة أن البيتكوين هي “مخزن ذو قيمة”.

ومع ذلك ، قد يجادل المحللون في السلسلة بأن البيتكوين هو رهان غير متماثل أكثر من كونه مخزنًا للقيمة في هذه المرحلة بناءً على 200 أسبوع من المتوسط ​​المتحرك.

تم إنشاء هذا المخطط من قبل PlanB، وفي عام 2020 ، لدينا حتى الآن نقاط زرقاء تمثل زيادة بنسبة 2-6٪ من 200 WMA. تمثل النقاط الحمراء في الرسم البياني أفضل وقت لحجز الأرباح ، ويتضح من الرسم البياني أنه كان هناك عدد قليل من هذه النقاط 16٪ فوق 200 WMA. الرهان الذي يراه المتداول على البيتكوين يصبح غير متماثل كل عام في المرحلة الحالية من دورة السوق ، 135 يومًا بعد النصف الثالث ، لدينا عائد استثمار بنسبة 24.92 في المائة من الانخفاض بعد النصف.

في حين أن هناك مجالًا للتحسين في سعر Bitcoin ، مثل الوصول إلى مستوى 2017 ، فإن مقارنته بالأصول المالية الأخرى يسلط الضوء على حقيقة أن عائد استثمار Bitcoin قد تضاءل إذا كنت تفكر في الشراء بأسعار مختلفة. إذا اشترى متداول 1 Bitcoin في 1 يناير 2017 ، وقام ببيعها خلال مسيرة نهاية العام ، فإن العائد على الاستثمار كان أعلى من 1800٪. ومع ذلك ، بالنسبة للمتداول الذي دخل بعد هذا الانخفاض في فبراير 2018 ، وباع في ديسمبر 2018 كان عائد الاستثمار -60٪. الأفضل كان غير متماثل فقط في الحالة الأولى ، وهو ينطبق أيضًا على المتداولين الذين اشتروا Bitcoin في يناير / فبراير من عام 2020. يتم تطبيق مخزن القيمة وسرد الرهان غير المتماثل في عدد قليل من الحالات مع عدة افتراضات.

في البودكاست الخاص به ، نُقل عن مؤثر Bitcoin الشهير A Pompliano قوله ، “إن Bitcoin ليست مجرد مخزن للقيمة ولكن أيضًا رهان غير متماثل. الاتجاه الصعودي هائل بينما في هذه المرحلة يبدو الخطر منخفضًا “، وهذا ينطبق على حالات محددة وقد لا يكون العدسة المثالية التي يقوم المتداولون من خلالها بفحص البيتكوين. إنها تقدم حالة صعودية للبيتكوين ، ولكنها في نفس الوقت تثير أسئلة رئيسية مثل – ما هو سبب الدخول في متداولي Bitcoin أو HODLing Bitcoin؟

إذا عرف المتداول النتيجة المتوقعة ، فستكون استراتيجية التداول أكثر كفاءة. من المهم استخدام الاحتياطيات النقدية ، كما ذكر بومب. ومع ذلك ، فإن التحقق من المخاطر والأهمية لا يقل أهمية. بالعودة إلى عام 2017 ، سيكون الرهان غير المتماثل سردًا مثاليًا ، ومع ذلك ، فإن نمو Bitcoin كان جانبيًا أكثر منه عموديًا في السنوات الثلاث الماضية.

الأصول الأخرى التي تم تقديمها مؤخرًا مثل TRX أو XRP أو DeFi تفوقت على عملات البيتكوين في عائد الاستثمار قصير المدى. على سبيل المثال ، تزيد عوائد العديد من مشاريع DeFi عن 100٪ ومن الواضح أن هذا رهان غير متماثل. ومع ذلك ، هذا حساس للوقت.

عند شراء Bitcoin أو أي مشروع آخر ، يقوم المتداولون بشراء السرد وليس الأصل ، في معظم الأوقات. وهذا مثل المشي على حبل مشدود. تتأثر حركة السعر بشكل كبير بحركات الحيتان وعمال المناجم ، نظرًا لأن القيمة السوقية لعملة البيتكوين لا تزال منخفضة مقارنة بالأصول في التمويل التقليدي ، فإن حركة الأسعار حساسة للتغييرات الصغيرة.

لا يضمن شراء السرد عوائد الأصول ، ومع ذلك ، في ضوء حقيقة أن السرد حساس للوقت ، يمكن للمتداولين استخدام مراكز دورة السوق قبل إجراء مكالمة.

Bitcoin هو رهان غير متماثل في نقاط محددة في جدولها الزمني ، والعوائد لا تحركها السرد. Bitcoin هو مخزن للقيمة ورهان غير متماثل ، اعتمادًا على وقت الشراء.